近一年新兴的一个医药子行业就是生命科学上游，这个行业在欧美市场已经有多家大市值的公司，今天就先来聊聊抗体药为代表的生物药生产流程涉及的各个环节，后面也会越来越多的给大家聊聊国内的生命科学上游各个子领域。

生物药生产的大致流程如下图所示，需要经过：细胞培养→细胞液澄清→二级澄清→病毒灭活→3步层析→病毒去除→超滤浓缩→除菌过滤→灌装、冻干。

以上需要用到的设备主要有：一次性生物反应器/不锈钢生物反应器、层析系统、超滤/纳滤设备、灌装机、储液配液设备、自动化系统、灭菌柜、配液系统等。

以上需要用到的耗材主要有：培养基、一次性生物反应袋、配液袋、储液袋、色谱填料、超滤膜包、深层过滤膜包、除病毒滤器、化学品、其他一次性耗材（摇瓶等）。

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投资方向选择

在考虑投资方向的时候，我们需要先思考的问题，就是如何选择具有投资价值的方向，在生命科学上游的投资我们基本可以判断几个因素：

第一是看行业空间，如果一个行业的市场空间只有几亿到十几亿，很容易达到天花板，那注定公司的市值规模会非常有限，我们倾向于寻找具有百亿潜力市场空间的方向，这样才能有机会出现三五百亿乃至更大市值的公司。

第二是看技术门槛和竞争格局，需要有一定的技术门槛，最好是如我上篇文章说到的那种需要长期积累和打磨的knowhow的技术壁垒、叠加客户口碑和渠道等的综合优势，同时也要看竞争格局，如果从海外成熟来看市场都是高度分散的，那也注定很难出现中大市值的龙头公司。

第三是看技术的横向拓展能力，生命科学上游的每个细分领域，如果仅看单一领域的市场空间都不会太大，而我们看海外几家大市值的巨头都是提供全产业链解决方案的平台型公司，因此我们认为如果想要真正成为中国的赛默飞世尔和丹纳赫，必然是要有多方面的综合实力以实现横向的业务拓展。

第四是看国产企业的产品力与外资巨头的差距有多大，需要找国内外差距有限、或者至少在可见的未来这种差距会被明显收窄的领域或公司，过去国内的生命科学上游与进口的差距非常大，而疫情期间全球生物药上游供应链紧张导致很多国产的产品得以被大规模的使用、并有机会在实际使用中完善产品本身，我们看到很多领域国产与进口的差距都得以快速收窄。

第五是需要

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