来源：新浪财经

新浪财经讯9月24日，在国家医保局等部门指导下，25个省份和新疆生产建设兵团参与“4+7”城市药品集中采购试点扩围，25个“4+7”试点药品扩围采购全部成功，价格都降低到不高于“4+7”试点中选价格的水平，群众费用负担将大幅度降低。

本次联盟采购共有77家企业。产生拟中选企业45家，拟中选产品60个。与联盟地区年最低采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与“4+7”试点中选价格水平相比，平均降幅25%。

其中，德展健康的“阿乐”（阿托伐他汀钙片）作为国内第一个通过阿托伐他汀钙一致性评价的产品在此次扩围中出局。

三季报预告业绩下滑出局集采扩围

10月11日，德展健康发布年前三季度业绩预告，报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润3.07亿元~4.16亿元，比上年同期下降43%~58%。

公司解释，因为报告期内受“4+7药品集中采购”政策正式施行的影响，公司主营“阿乐”产品销售均价出现大幅度下降，导致公司营业收入及净利润随之出现大幅下降。

德展健康主营业务为药品的研发、生产和销售，公司全资子公司嘉林药业在调/降血脂药物市场连续多年位列国产药龙头地位，其中“阿乐”为核心的药物品种。

“阿乐”在年底成功中标“4+7”集中带量采购，随着年3月“4+7”城市带量采购陆续开始正式实施，仿制药对高价的原研药替代作用逐渐凸显，根据中国药学会商情数据显示，年5月，公司主打产品“阿乐”在“4+7”地区销量大幅增长，已成为“4+7”医院阿托伐他汀钙药品市场占有率第一。

受集中带量采购政策影响，“阿乐”销售单价大幅下降。年上半年，德展健康实现营业收入9.22亿元，同比下降44.5%。

阿托伐他汀钙片适应症为高胆固醇血症原发性高胆固醇血症，原研药立普妥由辉瑞公司研发，立普妥所受行政保护于年3月30日终止。根据米内网数据，目前通过阿托伐他汀钙一致性评价的有四家公司，分别为齐鲁制药、兴安药业、乐普药业和嘉林药业。最终，齐鲁制药、兴安药业和乐普制药进入到联盟地区药品集中采购中选名单，作为年12月底“4+7”试点唯一中标阿托伐他汀钙片的嘉林药业，在此次扩围中出局。

根据集中带量采购政策，首年约定采购量按以下规则确定：实际中选企业为1家的，约定采购量为首年约定采购量计算基数的50%；实际中选企业为2家的，约定采购量为首年约定采购量计算基数的60%；实际中选企业为3家的，约定采购量为首年约定采购量计算基数的70%。

采购周期按以下规则确定：中选企业不超过2家的品种，本轮采购周期原则上为1年；中选企业为3家的品种，本轮采购周期原则上为2年。采购周期视实际情况可延长一年。

由此可见，在接下里两三年内，德展健康的主打产品阿托伐他汀钙片只能去争夺剩下的30%份额。根据年报数据，年公司的“阿乐”全年实现销量1.91亿盒（按10mg计算），近年一直维持在9%左右的市场份额，在国产降血脂药物领域处于遥遥领先地位，此次落标或对业绩产生不利影响。

研发投入不高外延式并购寻增长

带量采购政策的发布与实施，对仿制药行业格局产生了重大影响，对企业的产品质量、产能供给和成本控制的要求更高，企业面临更大竞争压力。不管是“战略性”出局还是成本无法接受中标价格，仿制药大幅降价已成趋势，德展健康需要寻找新的利润增长点。

10月9日召开的中国医药企业家科学家投资家大会上，恒瑞医药董事长孙飘扬表示，目前恒瑞医药已经暂停了一些仿制药项目。并进一步表示，从全球来说，基本上都在执行“4+7”的模式，非专利药竞争降价。“从商业的角度来讲，始终遵循一个准则：物以稀为贵。所以我国实行‘4+7’集采是按照通行的规则，国际上仿制药也是这么做，这无可非议。”

创新将成为药企的重要逻辑。从研发来看，年上半年德展健康研发投入.58万元，同比下降9.14%。年、年和年上半年研发投入占营业收入的比例分别为2.46%、2.63%和5.4%。同期，创新药龙头恒瑞医药的研发投入占营业收入比例分别为12.71%、15.33%和14.8%。

相比之下，德展健康的研发投入相形见绌。在主打产品“阿乐”落标，后继重磅产品缺失的情况下，德展健康似乎想通过外延式并购的方式解决增长乏力的局面。

9月6日，德展健康与汉众企业管理集团有限公司、汉麻投资集团有限公司、汉义生物科技（北京）有限公司签订了《德展大健康股份有限公司与汉众企业管理集团有限公司、汉麻投资集团有限公司、汉义生物科技（北京）有限公司之合作协议》，德展健康表示，本次公司与汉众集团、汉麻投资、汉义生物签订合作协议，成为合作伙伴关系，有利于公司布局工业大麻产业链，共同在工业大麻种子培育、种子种植、加工提取、终端应用等方面共同探讨更多的合作机会，提升公司综合竞争力，符合公司未来发展战略需要。

9月24日，德展健康与北京长江脉医药科技有限责任公司及其大股东戴彦榛签订《德展大健康股份有限公司与戴彦榛、北京长江脉医药科技有限责任公司之投资意向书》。长江脉公司是中国现代消毒科技产业领域的先锋企业，为医疗消毒、公共卫生、食品卫生等领域的专业消毒全案服务提供商，德展健康表示看好其未来在医疗行业的发展。

9月25日，德展健康与北京锦圣投资中心签订《德展大健康股份有限公司与北京锦圣投资中心（有限合伙）关于金城医药股份有限公司股份收购之框架协议》，金城医药为制药类公司，主营业务为药品制剂、生物原料药、保健品、头孢类菌素类医药中间体及制剂、医疗仪器设备及器械的研发、生产和销售的深交所创业板上市公司。德展健康表示看好金城医药未来前景且出于自身业务整合需要，拟收购标的公司25.05%股份。（新浪财经上市公司研究院/小飞鼠文）