判断市场不会再有趋势性上涨行情，震荡市需保持半仓以下仓位。科技股开始分化，周期股超预期可能性不大，金融中的保险业绩不及预期。纵观全场后市能够持续的还是5G、工业互联网和消费。

MACD为负占比排名前五的行业是：医药商业，中药，医疗器械，林业和生物制品。没有1个行业MACD为负占比达到%。医药相关行业依然弱势。

对指数负面影响较大的行业有：化学制药，医疗服务，半导体，航天装备，互联网传媒，文化传媒，计算机应用，玻璃，石油化工，稀有金属，机场，计算机设备，化学原料，环保工程，化学制品，化学纤维等。

对比前一交易日，绿柱继续小幅扩张，医药行业相对较弱。半导体行业中下跌比例已经超过50%。传媒、软件、化工等行业中下跌趋势个股比例超过20%。

MACD为正占比排名前五的行业是：零售，汽车整车，金属制品，银行和港口。前15个行业MACD为正占比达到%，环比减少19个。

对指数正面影响较大的行业还有：燃气，船舶，基建，旅游，水泥，石油，煤炭，证券，多元金融，装修装饰，房地产，钢铁，园区开发，黄金，电力，饮料制造，光学光电子，工业金属等。

对比前一交易日，红柱小幅萎缩。金融分化，银行、证券继续排在红榜前列，保险因为平安的业绩从红榜中消失。周期股继续排名靠前，水泥、石油、煤炭、钢铁、地产等相对强势。科技行业中仅有光学光电子排在红榜。消费类的饮料上涨趋势个股超过80%。

本周大幅波动使下跌个股数量开始增加。本周前4个交易日，外资天天净流出，累计净流出达到亿。外资卖出了保险（中国平安）、银行（招商银行）、家电（格力）、5G（中兴）等。买入了恒生电子、大华股份、闻泰科技、亿联网络、士兰微、迈瑞医疗、苏泊尔等公司，净买入额都超2亿元。买入的都是涨幅落后且估值相对偏低的个股。

外资从涨幅和估值两个角度调仓换股。盘面行业就呈现分化格局，估值相对较高的医药相关行业依然是多数个股处于下跌趋势。涨幅较大的半导体行业中已经有超过半数的个股在下跌趋势中。

估值较低的是周期股，基建、能源、地产相对强势。但这些周期股一季报将承压，短期超预期的可能性不大。

科技股中的光学光电子排在红榜。消费电子这两年最大的变化除了天线数量增加外，卖点都集中在了摄像头。四摄就使市场规模翻了一倍。

消费行业最具韧性，外资虽然卖出了五粮液，但茅台并没有卖，中低端白酒刚性需求较大，饮料行业上涨趋势个股超过80%。

大幅波动之后，指数趋势再陷迷茫。美股大跌，A股将继续调整。上涨有资金推动，下跌由情绪推动，目前看资金在消退，情绪变得焦躁不安。多数人选择了避险，其结果就是下跌趋势个股数量在增加。

外资依据阶段涨幅和估值调仓。提醒我们不能追高，寻找还在低位的品种更安全。行业上，本轮行情的领头羊-半导体板块开始调整，诱因是疫情扩散导致的费城半导体指数下跌，本因是短期积累的巨大获利盘。