每周账户备忘（第13周）：

净值：￥

本周操作：无

目前持仓：煤炭3.7成，钢铁2.3成，工业金属1.1成，通用设备1.3成，化学制药1成，地产0.6成。

市场情绪：

1.两市成交量：本周日均约亿，上周日均约亿，量能基本持平。

2.融资余额：本周亿，上周亿，减少亿，持续下降。

（注：市场情绪修复尚需时日。）

简单谈谈鄂尔多斯

上周末团队内部探讨时，搭档点了一下“鄂尔多斯”等几只股票，简单把资料及一些思考汇总如下：

事件：鄂尔多斯3月5日发布业绩快报，营收亿，同比+57%；归母净利润61亿，同比+%。

第一考虑：安全性。就我们的观察来看，虽然政策底已出，但受经济、疫情、外围的种种影响，我们认为短期市场直接向上的概率不大，基于这个判断，我们依然坚持低估+高股息的策略应对。回到鄂尔多斯，以4月1日收盘市值为亿，对应静态pe为6.3倍，相对较安全。

第二考虑：高比例分红持续可能性。从公司年4.15发布《——分红回报规划》中可知，若公司发展属成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红在本次利润分配中所在比例最低应达到80%；若公司发展属成熟期且有重大资金支出安排时，上述比例最低应达到40%。此外，观察公司近三年的分红情况，上述比例分别为：（17%）、（36%）、（74%），我们觉得年高比例分红的持续性还是可以期待的。

第三考虑：一季度的业绩确定性。通过查阅报表，简单计算，四季度单季净利24亿，业绩快报中也阐明增量部分有不少是收购永煤矿业25%股权的投资收益，那么今年一季度同比去年同期6.9亿的净利润有一定的正增长基本可以实现。在目前的市场环境中，业绩正增长总还是能增加一些砝码。

第四考虑：大股东增持公司B股。年3月17号，大股东继.2月份之后再次实施增持计划，首先，增持本身我们认为就是大股东对公司价值的认可；其次，大股东承诺增持期间及法定期限内不减持所持有的上市公司股份，那么对于年4.11的巨额解禁也就不必过于担心。

重中之重：核心竞争力。说到鄂尔多斯，说到内蒙，一定会想到羊、煤、土、气，而上市公司的核心优势就是以煤炭为起源，以电力为中枢，依托丰富的硅石矿、石灰石矿等，打造“煤—电—硅铁合金”和“煤—电—氯碱化工”两条完整产业链，在碳中和和碳达峰的大背景之下，一体化优势凸现。

家里有矿，手里不慌！鹅乌事件的后续发酵，或许已让更多人明白掌握资源的重要性！回头看看小鄂（12年前买它时用的昵称），也许真的又可以凭借“羊煤土气”而扬眉吐气！????

（以上仅为资料分享，请勿以此作为买卖依据）